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瑞士银行将组织联盟投标德国泰晤士水务

2006/2/15/11:44 来源:中国水网 作者:全新丽

    综合英国媒体报道,德国公司RWE发布出售泰晤士水务的消息后,潜在的投标者纷纷打起这个公用事业公司的主意。瑞士联合银行(UBS)被认为是最有力的竞争者,而泰晤士水务预计能够售得80亿英镑。

    了解情况的专业人士认为,该银行正同抚恤基金和其他对基础设施项目有兴趣的投资者进行沟通,可能会组成联合体共同投标泰晤士水务。但是,2月3日,发布该信息的机构同时说,UBS只是大批对泰晤士水务有兴趣的投资银行中的一个,它的计划编制还处于初步阶段。

    对金融投资者来说,自来水公司是非常有吸引力的并购目标,因为它们是按照规范的本地垄断权来运作的。这让它们有非常稳定的收入,使它们易于集资借债和偿还利息。

    泰晤士水务资产庞大,单个的投资者难以负担,这种情况下,联合体的形式对这些投资者来说就颇具吸引力。

    在成功投标后,UBS可以创造一个特殊目的机构SPV(Special Purpose Vehicle),之后再将这个特殊目的载体公司在投资者中新设分立,即本公司解散,财产归属几个新设公司。

    消息机构说,泰晤士水务正被投资银行高盛代表RWE出售,本月底,有关信息将会送至预期的投标者。

    UBS拒绝对此消息进行评论

    消息机构称,对于泰晤士水务这样的交易,金融买家更倾向于组成联合体的形式,而不是独自进行并购活动。

    反托拉斯问题可能限制现有的投资人

    除了外国投资者,如西班牙FCC(Fomento de Construcccionsy Contratas,是西班牙第一大水处理公司和第二大废水收集和加工公司),英国的水务公司也会密切注意泰晤士水务的去向。

    消息机构补充说,英国的电力公司渴望开拓相近领域,可能也会参加投标,其中包括南苏格兰电力公司(Scottish & Southern Energy)。

    2000年,RWE以71亿欧元的价格收购了泰晤士水务;2003年,又以45亿欧元的价格收购了美国水务。如今,这两项资产都在出售清单上。

    这个德国公司的目的是退出水业市场,而将精力放在更有利可图的电力和天然气领域,就象它的大竞争对手E.ON做的那样。行业分析师认为水务业同电力和天然气行业的协力优势有限。

    本年度,泰晤士水务和美国水务都面临巨大的基础设施投资,但是又难以通过提高水价来支付。

    RWE泰晤士水务去年1-6月的营业利润略有下滑,为6.19亿欧元,占RWE集团全部营业利润的大约18%。

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